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增加外汇商业价值链 FCA发布资本要求条例

2018-2-5 11:58 来源:市商网 浏览数:1723 发布者: admin
  【市商网2018年2月5日讯】  英国金融监管机构(FCA)发布声明表示,处理经纪人的资本要求很可能会重塑外汇和差价合约交易行业的一大部分,FCA在给受监管企业的信中强调,对于许多正在使用匹配的主要执照的经纪 ...
  【市商网2018年2月5日讯】     英国金融监管机构(FCA)发布声明表示,处理经纪人的资本要求很可能会重塑外汇和差价合约交易行业的一大部分,FCA在给受监管企业的信中强调,对于许多正在使用匹配的主要执照的经纪商而言,这些变化可能需要大幅增加资本。

  除非经纪商能够与其前进的提供商达成协议,否则客户不能承担负的余额,价值链的整个部门将受到ESMA决定对所有客户强制实施负余额保护以及有保证的止损单的影响。

  欧洲监管方式要求从最终客户获得更多的保证金,这一点与之相符。监管机构未能解决2015年瑞士央行危机期间出现的一些市场问题,以及2016年10月英镑暴跌。

  经纪人可以减轻风险吗?

  随着FCA强制要求更高的资本要求,以确保经纪人坚持无负额余额质押,无力承担资本筹集的公司将需要找到方法来减轻风险。

  就其本身而言,主要部分可以选择接受不追求经纪客户负数的风险。另外一个就是拒绝给没有充分资本化的经纪人提供服务。从表面上看,这似乎不太可能是由于已经建立的客户关系。新球员的情况是非常不同的。

  杠杆变化是否会影响市场庄家?

  虽然匹配的主要经纪商面临着面临市场风险的挑战,但做市商更容易接触到黑天鹅。这一点在2017年最后几个季度得到了强调,当时许多加密货币流动性的经纪商在一些加密货币中被无情的反弹所打击。

  对ESMA部分的杠杆限制是通过设计阻止做市操作。正在经营的券商也将需要坚持更高的资本要求,并采取风险管理措施,以遏制黑天鹅的风险。

  另一方面,日本在2011年杠杆率下降到1:25,公众对这一措施的反对可能会被夸大。这里面的风险是,日本的交易者更深入地参与零售外汇交易空间,并且具有不同的行为模式。

  尽管新的监管框架正在为零售客户减轻一些问题,但任何“有保证”的无损计划都有一定的爆发历史。如果有的话,瑞士国家银行通过消除许多交易商用来实现无风险利润来证明这一点。

  黑天鹅在金融市场的必然性历史上受到监管机构的严重错误定价。由于监管机构一直关注有效市场运作的一个方面,所以它们通常低估了其他因素。在Reg NMS对美国股票市场做出决定之后,出现了一个这样的错误,使得我们在不同的资产类别中出现了掠夺性的高频交易。

  尽管监管机构不惜一切代价保护零售客户,但事实是,许多欧盟居民可能会选择在欧盟之外的安全区域,并指导他们在其他地方的交易。将客户重新分类为专业投资者也将使其不受保护,避免交易对手风险。
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